Impacto en Argentina: Bunge compró Viterra y se convierte en un gigante global del agro
En un reciente anuncio, las empresas multinacionales del agro, Bunge y Viterra (anteriormente Glencore), han confirmado su decisión de fusionarse, creando así un gigante del comercio agrícola valuado en aproximadamente U$S 34.000 millones. Esta unión estratégica marca un hito en la industria, colocando a Bunge en una posición más cercana a la dimensión de sus principales competidores en el mercado agroindustrial, como Archer-Daniels-Midland (ADM) y Cargill.
La fusión y su impacto en Argentina
Esta fusión tiene implicaciones significativas para Argentina. Bunge, reconocido como el procesador de semillas oleaginosas más grande del mundo, se encuentra en una posición de liderazgo en el mercado agroexportador. Sin embargo, se espera que los negocios de crushing de Viterra, que también tiene operaciones importantes en Argentina, enfrenten un escrutinio regulatorio tanto en Canadá como en Argentina para evitar posibles casos de monopolio en la comercialización de granos y subproductos. La fusión deberá obtener la aprobación de las autoridades locales para asegurar una competencia justa y equitativa.
Impacto en las exportaciones de granos y subproductos
Vale la pena destacar que en 2022, Viterra fue la empresa agroexportadora con la mayor cantidad de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) registradas, representando el 15% del total, con un impresionante volumen de 12,32 millones de toneladas. Por otro lado, Bunge ocupó el cuarto lugar, con 7,55 millones de toneladas (9%). Juntas, estas dos compañías concentraron el 22% de las exportaciones de granos y subproductos de Argentina el año pasado, lo que equivale a más de una de cada cinco toneladas.
Impacto en otros mercados
Esta adquisición no solo impacta a Argentina, sino también a otras naciones agroexportadoras. Por ejemplo, en Brasil, Bunge fue el principal exportador de maíz y soja el año pasado, mientras que Viterra ocupó el tercer y séptimo lugar, respectivamente. Juntas, estas empresas representaron alrededor del 23,7% de las exportaciones de maíz y el 20,9% de las exportaciones de soja de Brasil en 2022.
Además, en Estados Unidos, la compra de Gavilon por parte de Viterra ha fortalecido su presencia en el negocio de compra y venta de granos. La fusión mejorará los negocios de exportación de granos y procesamiento de semillas oleaginosas de Bunge, lo que les permitirá convertirse en el segundo exportador mundial de maíz y soja, acercándose al nivel de competidores como ADM y Cargill.
El acuerdo también expande la capacidad física de almacenamiento y manejo de granos de Bunge en Australia, el principal exportador de trigo. Mientras que Bunge actualmente opera solo dos elevadores de granos y una terminal portuaria en la parte occidental del país, Viterra cuenta con 55 sitios de almacenamiento en el sur de Australia y el oeste de Victoria, además de seis terminales de exportación de granos a granel.
En Ucrania, el principal productor de girasol y el mayor proveedor de aceite de girasol a nivel mundial, una combinación de Bunge-Viterra contará con tres plantas de procesamiento de semillas oleaginosas en Kharkiv, Dnipro y Mykolaiv, ubicadas en el sur y el este del país.
Detalles de la operación
El equipo de gestión de Bunge, liderado por el CEO Greg Heckman, supervisará la empresa combinada. Como parte del acuerdo, Bunge tiene previsto recomprar U$S 2.000 millones de sus acciones para mejorar la acumulación del acuerdo a la ganancia ajustada. Tras el cierre previsto del acuerdo a mediados de 2024, los accionistas de Viterra serán propietarios del 30% de la empresa combinada, y esta participación aumentará alrededor del 33% tras la finalización del plan de recompra.
Vale la pena mencionar que Bunge, reconocido como el principal productor de aceites vegetales a nivel mundial, también ha establecido asociaciones con Chevron, el gigante petrolero, y Bayer, líder en semillas y productos químicos, para satisfacer la creciente demanda de materias primas utilizadas en combustibles renovables.
La adquisición de Viterra generará mayores ingresos para Bunge, cuyas ventas en 2022 alcanzaron los U$S 67.200 millones, acercándose más a las cifras de ADM, que registró ventas de casi U$S 102.000 millones el año pasado. Es importante recordar que en 2017, Viterra (entonces conocida como Glencore Agriculture) intentó adquirir Bunge cuando su valoración era de U$S 11.000 millones, pero este intento fue rechazado.
